Mentre le valutazioni dell’industria AI traballano, la CFO di OpenAI fa un’allusione a possibili “garanzie” governative, scatenando il panico. L’amministrazione Trump si affretta a smentire: “Nessun salvataggio federale. Se un’azienda fallisce, altre prenderanno il suo posto”.
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La bolla dell’intelligenza artificiale, gonfiata da promesse multimiliardarie e da un hype quasi senza precedenti, sta mostrando i primi segni di nervosismo. E come spesso accade, basta una mezza frase per far tremare i mercati.
La gaffe della CFO di OpenAI
Durante la conferenza Tech Live del Wall Street Journal, la Chief Financial Officer di OpenAI, Sarah Friar, ha commesso un passo falso piuttosto clamoroso. Ha accennato alla possibilità che il governo possa fornire un “backstop”, ovvero una garanzia finanziaria, “che permetta al finanziamento di avvenire”, dato che l’industria AI continua ad accumulare debiti a un ritmo vertiginoso.
Friar si è pentita quasi subito della sua dichiarazione. In un successivo post su LinkedIn, ha cercato di correggere il tiro, specificando che “OpenAI non sta cercando una garanzia governativa per i nostri impegni infrastrutturali”.
Il suggerimento, però, ha chiaramente irritato i vertici dell’azienda. Persino il CEO Sam Altman è dovuto intervenire per spegnere l’incendio, twittando: “non abbiamo né vogliamo garanzie governative per i data center di OpenAI”.
La reazione dei mercati e la linea (apparente) di Trump
Ma il danno era fatto, esacerbando un mercato azionario già teso. I timori costanti su una bolla speculativa dell’AI avevano già innescato un’importante svendita di titoli tecnologici all’inizio della settimana. E le rassicurazioni dello “zar dell’AI” dell’amministrazione Trump, David Sacks, non hanno aiutato a calmare le acque.
Sacks ha dichiarato che non ci sarà “nessun salvataggio federale per l’AI”. Questa presa di posizione ha mandato ulteriormente in tilt gli investitori.
Le azioni del produttore di chip AI Nvidia continuano a crollare, scendendo di quasi il 4% venerdì. Le sue azioni sono in calo di oltre il 13% questa settimana. Ancora peggio per il gigante del software AI Palantir, attualmente in calo di oltre il 16% nella settimana.
Se la bolla dell’AI dovesse davvero scoppiare—una calamità che secondo alcuni esperti potrebbe trascinare con sé l’intera economia statunitense—l’amministrazione Trump afferma che il governo non interverrà. Questo, nonostante la Casa Bianca sia stata finora estremamente disponibile verso le esigenze del settore, con il presidente che ha persino annunciato un’iniziativa da 500 miliardi di dollari per le infrastrutture AI, soprannominata Stargate, all’inizio di quest’anno.
In un tweet, Sacks ha chiarito che sarà la concorrenza a risolvere eventuali problemi, sostenendo che gli Stati Uniti “hanno almeno cinque grandi aziende di modelli di frontiera. Se una fallisce, altre prenderanno il suo posto”.
Allo stesso tempo, però, Sacks ha detto che “vogliamo rendere più facili i permessi e la generazione di energia”, in un messaggio successivo. “L’obiettivo è una rapida costruzione di infrastrutture senza aumentare le tariffe residenziali per l’elettricità”.
Un’industria in bilico tra hype e debito
Gli sforzi coordinati di Altman, Friar e Sacks per spegnere l’incendio scatenato dai commenti sul “backstop” evidenziano lo stato precario dell’industria AI. È un settore che, come ho sempre sostenuto, sta concentrando un’enorme quantità di ricchezza e investimenti verso l’alto, basandosi più sulle promesse future che sui profitti attuali.
Anche prima delle dichiarazioni di Friar, gli investitori temevano che i pilastri del settore, come Nvidia e Palantir, fossero grossolanamente sopravvalutati. La situazione di OpenAI, che secondo Friar non ha intenzione di quotarsi in borsa a breve, rimane ancora più oscura.
Nell’ultimo tweet, Altman ha sostenuto che “prevediamo di chiudere quest’anno con un fatturato annualizzato di oltre 20 miliardi di dollari e di crescere fino a centinaia di miliardi entro il 2030”. Questo nonostante si trovino di fronte a “impegni per circa 1,4 trilioni di dollari nei prossimi 8 anni”.
In altre parole, OpenAI dovrebbe far crescere in modo esponenziale le sue attuali entrate solo per permettersi di pagare i crescenti debiti nei prossimi anni, senza alcun aiuto governativo. Una scommessa che, al momento, fa tremare l’intero mercato.
